Value Of Optioner Start

Din situation. Du har ett erbjudande brev från en Silicon Valley-start. Bra gjort Det beskriver din lön, sjukförsäkring, gym medlemskap och skägg trimming förmåner. Det står också att du kommer att beviljas 100.000 aktieoptioner. Du är oklart om det här är bra du ve har aldrig haft 100 000 av någonting innan Du har också ett andra erbjudande brev från en annan Silicon Valley-start. Mycket bra gjort. Här beskrivs din lön, gratis prenumerationsteckning, tvättbestämmelser och sexpartners placeringstjänster. Den här gången är lön något lägre , Men brevet säger att du kommer att få 125 000 aktieoptioner. Du är mycket oklart om det här är bättre. Det här inlägget hjälper dig att förstå dina aktieoptioner och de många sätten att de är förmodligen mycket mindre värdefulla än du kanske hoppas kom ihåg att medan jag är smart, cool, attraktiv, atletisk, personlig, ödmjukt och en mild älskare, är jag mest eftertryck inte en advokat. Den grundläggande mekaniken hos en opt Jonbidrag. En hel del handlar om huruvida du får optioner eller begränsade lagerandelar. RSUs Alternativ är mycket vanligare i små företag, men av olika anledningar gör företagen ofta växeln till RSU som de växer. I det här inlägget kommer vi bara att överväga stock options. Stock alternativ är inte lagret Om du fick lager direkt, skulle du behöva betala skatt på dess värde omedelbart Detta skulle kräva att du har en stor madrass som innehåller mycket pengar som du inte tänker spendera, riskerar och förlorar förmodligen Istället representerar aktieoptioner rätten att köpa aktier från bolaget till fast pris på aktiekursen - se nedan, oavsett marknadsvärde Om företaget säljs för 10 aktier kan du köpa ditt lager på 1 aktie eller vad som än är din strejk Priset är, sälja det omedelbart och byxa skillnaden. Allt är bra. När du får en bit av alternativ kommer de förmodligen att komma med en 1 årig klippa, 4 års väst. Det innebär att hela bidraget kommer att väga eller Bli din över en 4-årig period, med en kvartsvinst efter den första årsklottet och ytterligare en fyrtioåtgärdsbeslutning varje månad efter det Om du lämnar inom det första året innan du når klippan förlorar du hela bidraget Om du lämnar Innan de fyra åren är upp gör du det med en proportionell del av dina alternativ. Du bör notera att om du lämnar innan företaget säljs kommer du förmodligen att ha ca 3 månader att köpa dina alternativ innan de försvinner för alltid. Det kan vara orimligt dyrt Mer detaljer nedan. TechCrunch Value av dina alternativ. Det snabba sättet att beräkna värdet på dina alternativ är att ta värdet av företaget enligt TechCrunch-meddelandet om den senaste finansieringsrundan, dividera med antalet utestående aktier och multiplicera med det antal alternativ du har. Du borde njuta av att titta på det numret, eftersom sakerna går nedförsbacke härifrån. Den gemensamma lageravgiften. På en illikvida marknad och marknader kommer det inte att bli mycket mer illikvida tha n för aktier i en privat start är företagets värde ett mycket flyktigt, immateriellt nummer. Det förutnämnda stora TechCrunch-nummeret är en rimlig plats att börja. Men det skulle vara ett misstag att sammanfoga detta med företagets värde. Mer exakt, Det representerar beloppet per aktie, oavsett vilken aktieslag som emitterats, att VC: n var villiga att betala multiplicerat med antalet utestående aktier i alla aktieklasser. Som anställd har du möjlighet att köpa bra gammaldags vanliga Lager Detta ger dig inga privilegier Å andra sidan kommer en VC nästan alltid att köpa någon form av föredragen lager. Det ger dem olika rösträtter som jag inte riktigt förstår eller vet hur man ska värdera, men väsentligt kommer det vanligtvis också med några Nivå av likviditetspreferens Om de investerar 100k vid en 2x likviditetspreferens är inte ovanligt, vid försäljning av företaget får de dubbla 100k tillbaka innan någon annan tar emot någonting om det inte finns något ng vänster efter det här kommer du hjärtligt att bli inbjuden att äta skit TechCrunch värderingen beräknas genom att anta att ditt vanliga lager är värt lika mycket som VC: s föredragna lager Detta är nästan aldrig fallet men det gör det för några stora antal. Strike Price Discount. As redan nämnt, när du äger optioner, äger du egentligen rätten att köpa aktier till ett bestämt lösenpris. Strike-priset fastställs av en 409a värderingsrapport som bestämmer Fair Market Value när alternativen är Beviljas Antag att dina optioner har ett aktiekurs på 1 aktie och företaget så småningom IPOs för 10 aktie Din faktiska utdelning per aktie är 10 du säljer den för, minus den 1 som du måste betala för att faktiskt köpa den i första hand. Det här kanske inte låter så illa, men förmodar istället att företaget inte går snabbt och är talangsköpt för 1 dela ett år efter att du har gått med. I det här fallet slår du av med en stilig 1 - 1 0 aktie Det verkar hända mycket I händelse av en skvaller Lion dollar exit kan strejkpriset vara försumbar och likvidationspreferenser kan vara irrelevanta men en mindre försäljning kan enkelt skicka dig hem med ingenting. Ett enkelt sätt att ta hänsyn till Strike Price Rabatt är att justera din formel till. techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since det här är det belopp du skulle stå för om du kunde sälja ditt lager just nu på den sekundära marknaden. Mobilitetsrabatten. När du betalas i realtidspengar är det slutet av transaktionen Om du bestämmer dig för att lämna i morgon kan du lämna in ditt meddelande, lämna något avskyvärt på skrivarens skrivbord när alla har gått hem och aldrig tänka på det igen Men alternativen komplicerar saker Du kommer vanligtvis att ha 3 månader från din lämnar datum för att köpa dina fasta alternativ till sitt prisvärde Om du inte köper dem inom den här tiden förlorar du dem Beroende på specifika förhållanden i din situation kan kostnaden lätt gå in i tiotals eller hundratusentals dollar, inte För att nämna skattebelastningen i slutet av året se nedan. Detta gör det väldigt svårt att lämna ett företag där du har haft en betydande mängd potentiellt värdefulla alternativ. Det här är uppenbarligen en nisch e problem att ha, men förlusten av flexibilitet är en bestämd kostnad, och det är en annan anledning att minska din värdering av dina alternativ. Skatteavdrag. Med orden i Wall Street Journal Spiderman med stor kraft kommer mycket skatter Investerare och grundare Aktier tenderar att kvalificera sig för mycket goda långsiktiga kapitalvinster skattebehandling Å andra sidan, när du utnyttjar dina optioner uppstår spridningen mellan ditt aktiekurs och det aktuella marknadsvärdet omedelbart som en stor del av extremt skattepliktig vanlig inkomst om företaget säljs, du kan omedelbart sälja dina aktier och betala din skattekostnad med en del av intäkterna. Om du tränar medan företaget fortfarande är privat, är du fortfarande skyldig till IRS mycket pengar i slutet av skatten år Du kanske måste komma med mycket redo pengar från någonstans, och den här skatteavgiften är ofta den största kostnaden för tidig träning. Det tros vara varför så många programvaruingenjörer blir pirater. Naturligtvis TechCrunch värdering ställs in av investerare som betalar en bråkdel av den skattesats som du betalar Knock det verkliga värdet av dina alternativ ner en annan peg eller two. The Risk Discount. Säg att vi kommer upp med något helt korrekt sätt att redovisa ovanstående faktorer och det visar sig att de alternativ du trodde var värda 1 var egentligen bara värda 0 80 Vi är långt ifrån devaluerade dem Som min farfar alltid brukade säga är 0 60 per aktie i handen vanligtvis värd 0 80 per aktie i busken, speciellt när du är underdiversifierad och din exponering är stor jämfört med din nettoförmögenhet. När en VC köper aktier i ditt företag köper de också aktier i tiotals andra företag. Förutsatt att de varken är moroner eller slutligen oturliga, denna diversifiering minskar deras relativa risk. De investerar naturligtvis också pengar som inte hör till dem och får betalt avgift plus bära, så är deras personliga risker redan noll, men det är en annan historia. Som en helt olikad lotteri biljett h äldre, du är extremt utsatt för variationer. Om ditt företag går sönder är din hela portfölj utplånad Om du inte är en finansiell adrenalin-skräp, skulle du mycket mycket mycket bara ha några faktiska pengar som definitivt kommer att finnas där imorgon Om du har alternativ med ett förväntat men extremt riskabelt värde på 200 000, men du skulle faktiskt sälja dem till 50 000 för att bara få viss säkerhet i ditt liv, då är de bara värda 50 000 till dig och du bör värdera dem som sådana när du beräknar din totala ersättning Delta mellan dessa två siffror är riskrabatten. Likviditetsrabatten. En tio dollarräkning är extremt flytande, vilket betyder att den lätt kan bytas ut för många saker, inklusive men inte begränsat till. En begagnad DVD av Wrestlemania XVII.100 Rullar av farligt lågkvalitativt toalettpapper. Mycket olika typer av nyhetshatt. Å andra sidan är aktieoptioner i ett privat företag extremt illikvida och kan bytas ut för nästan exakt ingenting G Du kan inte använda dem för att köpa en bil eller för insättning i ett hus. Du kan inte använda dem för att betala oväntade medicinska räkningar och du kan inte använda dem för att hyra Beyonce att sjunga på din farmors födelsedag. Helt flytande och lätt att handla Råvaror är värda deras nominella värde och i den andra änden av spektret är helt illikvida varor noll värda, oavsett deras teoretiska nominella värde. Dina alternativ är någonstans mellan. Det enda som ger dem något värde är hoppet att en dag kommer de att bli likvida, genom en privat försäljning eller börsintroduktion Om deras totala nominella värde är litet jämfört med din totala nettovärde, då är detta inte en stor sak för dig Om det inte är så blir dessa imaginära pengar bara en hel del mer imaginärt och du borde behandla det som sådant. Jag avslutar Värdering. Det är faktiskt det som faktiskt ökar värdet av dina alternativ är det faktum att du kan lämna företaget om det dör eller ser ut som om det kommer att låta säga att du beviljas 200k op räkningar som går över 4 år. Dessa värderingsfaktorer med sannolikheten för att din Snapchat för badgers app tar av och företagets decatuples i värde. Det är också faktorer som sannolikheten för att en konkurrent bygger en mycket bättre produkt än dig, hör marknaden i efemare och krossar ditt företag i dammet När en VC byter ut sin 200k i kalla, hårda, andra s pengar för lager i ditt företag, är den andra människans pengar borta Om företaget tankar efter ett år, kan hon inte bestämma Det faktiskt hon ville inte ha det lageret ändå och begära återbetalning. Dock kan du helt enkelt sluta. Du har bara betalat företaget ett år av din tid och lugnar dig utan att behöva betala de andra 3 åren. Det är olyckligt att din Lager är nu värdelös men risken var inräknad i rubriken värdering och all s fair i kärlek och krigs - och badger programvara. Din nackdel minskar på ett sätt som VC s inte är. Tänk på ett alternativt arrangemang Du skriver ett kontrakt ordstäv Att du kommer att arbeta i 4 år i utbyte mot 200k värde av alternativ och även om företaget dör under de första 6 månaderna fortsätter du att arbeta på nya projekt, nu huvudsakligen gratis, tills dessa 4 år är uppe. I det här fallet, vi kan intuitivt säga att optionsbidraget har ett förväntat värde på exakt 200k Eftersom det sätt som dina alternativ faktiskt fungerar är klart bättre än detta, måste ditt alternativbidrag vara värt mer. Ett annat sätt att tänka på är den delen av vad din bidrag ger faktiskt dig ett jobb just nu där varje dag får du 100 alternativ som är värda att säga 1 vardera Men det ger dig också rätten till ett jobb på 3 år där varje dag får du samma 100 alternativ som tidigare, Den oundvikliga tenexxing av företagets värde är nu värt mycket mycket mer. Den här rätten är potentiellt extremt värdefull. Ju större kortvarig varians av ditt företag, desto större blir jag avstämning. Om du snabbt kan se om det kommer att bli stor o ra total flop kan du snabbt bestämma om du ska fortsätta och försöka igen någon annanstans eller att stanna och fortsätta att väcka dina nu mycket mer värdefulla alternativ Omvänt, om du måste stanna länge innan företagets troliga öde blir uppenbart riskerar du att vara den stolta ägaren till hundratusentals aktier i ett smolande hål i marken. Vad du ska göra. När du får ditt erbjudande, bör du se till att du också förstår. Fastighetsplanen för dina alternativ. De sannolika strejkpriset kommer det inte att vara klart fram till din första arbetsdag. Det totala antalet utestående aktier. TechCrunch-värdet av företaget vid den senaste finansieringsrundan. Du kan då arbeta med TechCrunch-värdet på dina alternativ och Tänk på 5 rabatter och 1 uppskattning. Gemensam lageravräkning. TechCrunch-värderingen förutsätter allt du föredrar, men du har bara vanligt lager. Väsentligt om företaget har eller förmodligen kommer att ta mycket VC-pengar i förhållande till deras c Löpande värdering Mindre betydande om företaget är och sannolikt kommer att förbli mestadels. Strike Price Discount. You måste faktiskt köpa dina aktier innan du kan sälja dem. Mycket om företaget är relativt sent stadium Mindre viktigt om företaget är väldigt ungt . Mobilitetsrabatten. Att spara detta jobb kommer att vara väldigt dyrt om du inte vill förlora alla dina alternativ. Betydande om du inte har höga pengar som du skulle vilja spendera på att köpa dina alternativ år innan du kan sälja dem Mindre signifikanta om du gör. Skatteavdraget. Du betalar en mycket högre skattesats än investerare gör. Betydande om skatterna alltid är betydelse Mindre betydelsefulla du har pengar, tarmar och förmåga att träna tidigt medan spridningen mellan strike pris och FMV är låg. Riskrabatten. Dina alternativ kan sluta vara värda ingenting. Betydande om du är riskavvikande eller företaget är fortfarande väldigt ungt och osäkert Mindre viktigt om du är bekväm med mycket hög risk Mpany är upprättat och den enda verkliga frågan är när och hur mycket det kommer att bli IPO för likviditetsrabatten. Du kan inte betala din hyra med options. Signifikant om du helst skulle tillbringa det teoretiska värdet av dina alternativ i den närmaste framtiden Mindre betydande om du redan har alla pengar du kan tänkas behöva just nu. Jag avslutar Värdering. Om saker går dåligt kan du bara lämna. Stora om företaget troligtvis kommer att gå bust eller bli mycket mer värdefull inom en snar framtid Mindre Betydande om det tar många år att se om företaget kommer att lyckas eller misslyckas. Det finns inget sådant som rätten att köpa en gratis lunch till ett fast pris, och jag har hört smarta personer föreslår att individer borde värdera alternativ på så lite som 20 av TechCrunch värdering Detta känns lite på den låga sidan för mig men jag tror inte att det är för långt borta Alternativ är bara en annan typ av finansiell tillgång och det är bra att ha så länge du värderar dem rätt. företag är incitament för att hjälpa dig att övervärdera dem, och så bör du tänka länge och svårt innan du accepterar någon löneskärning som är motiverad av alternativ. Tack till Carrie Bentley för att läsa utkast till detta. Ytterligare läsning. Om du vill bli rik på A Starta, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar jobbet. Timmar upp runt efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrunda Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. När Bryan Goldberg S första uppstart, Bleacher Report, såld för mer än 200 miljoner, reagerade med personaloptioner på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktier, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt Eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betala från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare lägger i det. Om du frågar några smarta frågor innan en ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar, behöver du inte bli överraskad av värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en uppstart upphör. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på Styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren frågade sig inte att bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, Men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken andel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på helt utspädd basis betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som företaget är skyldigt att att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarprocent som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis som också sparar befintliga aktieägare. Övriga avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson på Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag Nvestorer och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredraget lager, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betalt innan aktieägare anställda får en dime Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol där kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket trumps stamaktier när en start går ut Investorer med deltagande föredraget får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är lika mycket värt som grundarna tror att det är - så de håller med om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande företrädesaktieägarna. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredraget lager, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna utfärdades, likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare kommer att få avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet, istället för en investerares sju miljoner investerade som kommer tillbaka till dem vid försäljning, skulle en 3X likvidationspreferens lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte så vanligt, om inte en uppstart har kämpat och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 ha någon struktur på det föredragna lageret Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann inte att uppnå den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget höjt. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för medarbetarna att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betales till investerare innan en anställd ser ett öre från en exit. Both skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra, eller är extremt oroliga Båda tillåter företagare att släcka prissättningen sina företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , Men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har uppburit både skuld och en konvertibel anteckning. Det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare att avgöra vilken betalning som först betalas i händelse av en exit.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur Utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad försäljning pri Ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla noter och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NÅGON WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där s också en upside.7 Vanliga frågor om Startup Employee Stock Options. With Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst är ordförande för E TRADE Financial Corporate Services som tillhandahåller personalstockar förvaltningslösningar för både privata och offentliga företag , inklusive 22 av SP 500. Kanske har du hört talas om Google miljonärerna 1000 av företagets tidiga anställda, inklusive bolagets massör, ​​som tjänat sin rikedom genom aktieoptioner. En fantastisk historia, men tyvärr har inte alla aktieoptioner lika gärna en slutade och Webvan gick till exempel i konkurs efter högprofilerade inledande offentliga erbjudanden, vilket ger lagerbidrag värdelösa. Stockalternativ kan vara en bra fördel, men värdet bakom sig Erbjudandet kan variera väsentligt Det finns helt enkelt inga garantier Så om du överväger ett jobbbjudande som innehåller ett aktiebidrag eller om du har lager som en del av din nuvarande ersättning, är det viktigt att förstå grunderna. Vilka typer av aktieplaner är där ute och hur fungerar de. Hur vet jag när man ska utöva, hålla eller sälja. Vad är skattemässiga konsekvenser. Hur ska jag tänka på aktie - eller aktiekompensation i förhållande till min totala ersättning och eventuella andra besparingar och investeringar jag kanske har .1 Vilka är de vanligaste typerna av personalutbud. Två av de vanligaste personalutbuden är aktieoptioner och begränsade aktier. Personaloptioner är de vanligaste bland nystartade företag. Alternativen ger dig möjlighet att köpa aktier i ditt företag s aktiekurs till ett visst pris, vanligen kallat strejkpriset. Din rätt att köpa eller utöva aktieoptioner är föremål för ett vinstschema som definierar när du kan utöva alternativen. s ta ett exempel Säg att du har 300 alternativ med ett strykpris på 10 varje som väger lika över en treårsperiod Vid utgången av det första året skulle du ha rätt att utöva 100 aktier i aktier för 10 per aktie Om , Då hade bolagets aktiekurs steget till 15 per aktie, du har möjlighet att köpa aktierna till 5 under marknadspriset, vilket, om du övar och säljer samtidigt, representerar en 500 vinst före skatt. Slutet av det andra året kommer 100 fler aktier att väga Nu, i vårt exempel, säg bolagets aktiekurs har minskat till 8 per aktie I det här scenariot skulle du inte utnyttja dina alternativ, eftersom du betalar 10 för Något du kan köpa för 8 på den öppna marknaden Du kan höra det här kallas alternativ som är ute av pengar eller under vatten Den goda nyheten är att förlusten är på papper, eftersom du inte har investerat faktiska pengar. Du behåller rätten att träna Aktierna och kan hålla koll på bolagets aktiekurs Senare kan du ch oose att vidta åtgärder om marknadspriset går högre än aktiekursen eller när det är tillbaka i pengarna. Vid utgången av det tredje året skulle de sista 100 aktierna väga och du har rätt att utöva dessa aktier. Ditt beslut Att göra det skulle bero på ett antal faktorer, inklusive men inte begränsat till aktiens marknadspris. När du har utnyttjat intjänade optioner kan du antingen sälja aktierna direkt eller hålla fast vid dem som en del av din aktieportfölj. Aktiebidrag som kan innefatta antingen Utmärkelser eller Enheter ger anställda rätt att erhålla aktier med ringa eller ingen kostnad. Som vid optionsrätter är bundna aktiebidrag utsatta för ett intjäningsschema som normalt är knutet till antingen tidens gång eller uppnåendet av ett visst mål Det innebär att du antingen måste vänta en viss tid och eller uppnå vissa mål innan du tjänar rätt att ta emot aktierna. Tänk på att inlösen av bundna aktiebidrag är en skattepliktig händelse. Det innebär att skatter vill Jag måste betala utifrån aktiernas värde vid den tidpunkt då de väcker. Din arbetsgivare bestämmer vilka skattebetalningsmöjligheter som finns tillgängliga för dig. Dessa kan innefatta betalande pengar, sälja några av de inneboende aktierna eller att din arbetsgivare har behållit några av aktierna .2 Vad är skillnaden mellan incitament och icke-kvalificerade aktieoptioner. Det här är ett ganska komplext område relaterat till nuvarande skattekod. Därför bör du rådfråga din skatterådgivare för att bättre förstå din personliga situation. Skillnaden ligger främst i hur de två är beskattade incitamentoptioner kvalificerar sig för särskild skattemässig behandling av IRS, vilket innebär att skatter i allmänhet inte behöver betalas när dessa optioner utövas. En resulterande vinst eller förlust kan kvalificeras som långfristiga realisationsvinster eller förlust om de hålls mer än ett år. Ingen - kvalificerade optioner kan å andra sidan leda till vanligt skattepliktigt intäkter vid utnyttjande Skatten är baserad på skillnaden mellan lösenpriset och det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för utövandet Efterföljande försäljningen kan leda till vinst eller förlust på kort eller lång sikt, beroende på hur länge som hålls. 3 Vad gäller skatter. Taksbehandling för varje transaktion beror på vilken typ av aktieoption du äger och andra variabler relaterade till din individuella situation Innan du utövar din Alternativ och eller sälja aktier, vill du noggrant överväga följderna av transaktionen. För specifika råd bör du rådgöra med en skatteadvisor eller revisor. 4 Hur vet jag huruvida jag ska hålla eller sälja efter att jag tränat. När det gäller personalbestånd Optioner och aktier fattar beslutet att hålla eller sälja källa till grunderna för långsiktig investering Fråga dig själv hur mycket risk jag är villig att ta Är min portfölj väl diversifierad baserat på mina nuvarande behov och mål Hur anpassar denna investering med min övergripande finansiell strategi Ditt beslut att utöva, hålla eller sälja några eller alla dina aktier bör överväga dessa frågor. Många människor väljer vad som kallas samma dagssäljning eller kontantlös övning där du Utöva dina placerade optioner och samtidigt sälja aktierna. Detta ger omedelbar tillgång till ditt faktiska intäkter vinst, mindre tillhörande provisioner, avgifter och skatter. Många företag gör verktyg tillgängliga som hjälper till att planera en deltagares modell i förväg och uppskattning går från en viss transaktion. I samtliga fall , Bör du konsultera en skatterådgivare eller finansiell planerare för råd om din personliga ekonomiska situation.5 Jag tror på mitt företags framtida Hur mycket av sitt lager ska jag äga. Det är bra att ha förtroende för din arbetsgivare, men du bör överväga din Totalportfölj och övergripande diversifieringsstrategi när man tänker på någon investering, inklusive en i aktiebolag. Det är generellt inte att ha en portfölj som är alltför beroende av någon investering.6 Jag arbetar för en privatstart. Om det här företaget aldrig går Offentlig eller inköps av ett annat företag innan det går offentligt, vad händer med lageret. Det finns inget enda svar på detta. Svaret definieras ofta i Villkoren i bolagets aktieplan och eller transaktionsvillkoren Om ett företag förblir privat kan det finnas begränsade möjligheter att sälja innehav eller obegränsade aktier, men det kommer att variera beroende på planen och bolaget. Till exempel kan ett privat bolag tillåta Anställda att sälja sina köpoptioner på sekundära eller andra marknadsplatser Vid förvärv kommer vissa köpare att accelerera intjänandeperioden och betala alla optionsinnehavare skillnaden mellan aktiekursen och förvärvsaktiekursen medan andra köpare kan konvertera ovestad aktie Till en aktieplan i det förvärvande företaget Återigen varierar detta efter plan och transaktion.7 Jag har fortfarande många frågor Hur kan jag lära mig mer? Din chef eller någon i ditt företags HR-avdelning kan sannolikt ge mer information om ditt företag s plan och de fördelar du kvalificerar dig för enligt planen. Du bör också rådgöra med din ekonomiska planerare eller skatterådgivare för att du ska förstå hur aktiebidrag, intjäla händelser, utöva och försäljning påverkar din personliga skattesituation.